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kok体育|官网-玻璃突然香了,产竣工延后要背锅

来源:kok华联kok体育|官网 发布时间:2021-11-26

年头至8月底,在“涨”声中,玻璃板块指数“披荆棘“。戛但是止的节点产生在9月初,时代陪伴下流房企“雷声”渐浓。

10月中旬,多家龙头玻璃厂商Q3事迹年夜幅预喜,近日单边跌势有所收敛。对Q4现货价钱是不是隐现拐点?隆众资讯玻璃行业阐发师苗云萍对记者阐发称,“玻璃价钱上涨存在难度,后期要害看房地产政策和资金面转变环境,和限电政策的履行环境”。

相干上市公司内部人士对财联社记者暗示,今朝玻璃供需情势与上半年比拟并没有较着转变,公司现经营环境正常,原料上涨可经由过程恰当提价等多行动传导下流;近期下跌过快或与市场对地产完工延后的灰心预期有联系关系。

值得寄望的是,在玻璃龙头股普遇9月“寒流”之际,多家券商发布研报仍看好后市,来由为“当前时候点下玻璃股市场灰心预期已充实表露”。港股龙头信义玻璃股东层面已在股价低迷之际出手增持。

事迹向上,股价向下

从0利润到最高每吨1800元利润,玻璃板块本年9月之前可谓“顺风顺水”。记者梳剃头现,多家龙头公司已表露前三季度事迹或预告,此中旗滨团体(601636.SH)三季报最早表态,公司前三季营收、净利润别离同比增64.24%、200.85%,缘由系“玻璃产物量价齐增而至"。南玻A(000012.SZ)三季报预告,前三季度净利同比预增105%-110%。仅从Q3单季看,增速已呈现放缓迹象。另外,洛阳玻璃(600876.SH)、福耀玻璃(600660.SH)并未表露三季度预告,但上半年事迹均增速可不雅。

数据显示,玻璃行业景气宇仍在,wind数据显示,玻璃指数从年头2237点涨至最高3252点,最年夜涨幅45%。但板块内个股变清点在Q3呈现,从年内高点测算,旗滨团体、南玻A、洛阳玻璃等自高点最年夜回撤幅度约为43%、29%、36%,福耀玻璃产物首要利用在汽车市场,下调幅度相对偏小。别的,风向标之一港股信义玻璃(00868.HK)最年夜回撤达42%。

作为先行指标的玻璃期货主力合约已从7月23日的最高3079点跌至10月18日的2244点,近4个买卖日呈现四连跌,仍处在降落通道中。

南玻A内部人士暗示,近期股价波动较年夜属在市场行动。今朝公司经营环境正常,产物供需环境和出货环境与上半年比拟并没有较着差别。别的一家上市公司则暗示,近期全部行业都在调剂,这可能与市场看空屋地产的预期有关。玻璃、水泥都是与房地产强相干的行业,影响是不成避免的。固然玻璃价钱还在一个高位,但9月份的需求不如前期7、8月份,对一些现金流差的企业票据会选择不接。

地产完工仅是“姗姗来迟”?

玻璃首要的需求标的目的是房地产市场,消化每一年产量的70%。进入“金九银十”传统旺季今后,浮法玻璃市场并未“旺季更旺”,反而因需求下滑呈现延续累库、价钱松动的现象。

对浮法玻璃后续价钱的观点,旗滨团体董秘姚培武认为,气候和房地产企业资金事务,致使企业出货放缓,但只是赶工需求的滞后并未改变供需款式,浮法玻璃价钱有需求支持,短时间高位震动是公道的。国泰君安建材团队亦阐发称,本轮旺季玻璃需求确是“滞后”而非“消逝”。

地产完工仅是迟到吗?若从10月18日的国度统计最新数据看,下流地产情势其实不乐不雅。虽然前三季度累计连结了正增加,但从9月单月数据来看,该月全国新开工面积17442万平方米,较2019年和2020年同期别离降15.2%和13.5%,另外,房地产开辟投资额、衡宇新开工面积、开辟企业到位资金额等数据也均显现负增加。

记者实地访问得悉,湖南在9月中旬最先已呈现个体年夜型房企因拖欠工程款,部门项目施工较着放缓乃至停工。别的,部门购房者也反馈,新居审批贷款近4个月仍未发放。有房企人士判定,房企资金和融资环境愈发严重下项目新开工继续减缓,楼市在四时度继续下调成为市场趋向。

业内助士阐发称,后市需要紧密亲密存眷央行近期所提稳地产对地产成交的支持,同时需要留意地产新开工低在2019年已为玻璃行业将来需求敲响警钟。

Q4高价玻璃承压,A股反应灰心预期

按照隆众资讯最新数据,18日浮法玻璃全国均价2760元/吨,环比下跌1.45%。浮法财产企业开工率为88.51%,产能操纵率为89.14%。从库存端看,虽然厂库端九月以来出产企业略有累库,但整体库存仍在汗青低位。

本钱端看,玻璃的上游首要原材料为硅砂、纯碱、燃料等。本年以来,纯碱和燃料价钱延续上涨,第三季度,纯碱、重油、自然气价钱环比涨幅别离为30%、47%、4%。苗云萍认为,近期原材料涨价紧缩玻璃厂利润,限电对玻璃厂无较着影响,首要影响下流加工企业的开工,对需求面有影响。隆众资讯判定,当前各地厂家纷纭下调价钱,市场走势偏弱,加上个体地域邻近冬季外发行将受限,需求并未好转,估计短时间内浮法玻璃价钱仍有下行空间。

近一个多月以来,玻璃龙头公司股价下跌幅度较年夜,今朝已经是估值公道仍是中期拐点已现?多家券商机构更偏向在前者判定,固然浮法玻璃需求遭到负面身分影响,但本次下行周期将与过往分歧,并不是供给严重多余而至,更多是对地产不肯定变数的耽忧。

国泰君安建材团队阐发称,当前时候点下玻璃股市场灰心预期已充实表现,淡季不淡,旺季不旺将成为常态,年夜量临期出产线2022年进入冷修期,供给硬缺口仍在。同时玻璃财产链延长远超通俗年夜宗品(光伏、电子、汽玻、药玻等),提估值行情还没有最先。

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